26 de fevereiro (Reuters) – Warren Buffett sinalizou neste sábado que vai manter seu tricô, lamentando a falta de boas oportunidades de investimento para a Berkshire Hathaway Inc. (BRKa.N) como ele fica em uma enorme pilha de dinheiro, mesmo depois de recomprar uma enorme quantidade de suas próprias ações.
Em sua carta anual amplamente lida aos acionistas da Berkshire, o bilionário de 91 anos expressou forte confiança na Berkshire, dizendo que sua ênfase em investir em negócios fortes e ações beneficia investidores com foco similar de longo prazo.
“As pessoas que estão confortáveis com seus investimentos, em média, alcançarão melhores resultados do que aquelas motivadas por manchetes, conversas e promessas em constante mudança”, escreveu Buffett.
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Observando em geral os riscos de mudanças na política mundial, terrorismo e ataques cibernéticos, a Berkshire permanece cautelosa.
O caixa atingiu um recorde de US$ 146,7 bilhões, mesmo depois que a Berkshire recomprou US$ 51,7 bilhões de suas próprias ações em 2020 e 2021.
Buffett também disse: “Encontramos pouco que nos empolga” no mercado de ações, e que grandes aquisições continuam difíceis de acontecer depois de seis anos sem nenhuma.
“Hoje, as oportunidades internas oferecem retornos muito melhores do que as aquisições”, escreveu ele.
Muitas dessas oportunidades pareciam valer a pena em 2021.
O lucro operacional aumentou 25% para um recorde de US$ 27,46 bilhões, com mais de um terço da ferrovia BNSF e da Berkshire Hathaway Energy, apesar das interrupções na cadeia de suprimentos do COVID-19. No quarto trimestre, o lucro operacional cresceu 45%.
O lucro líquido do ano mais que dobrou para um recorde de US$ 89,8 bilhões, impulsionado pelos ganhos dos investimentos de Buffett na Apple Inc. (AAPL.O)Bank of America Corp. (BAC.N)American Express Co. (AXP.N) e outras ações do vasto portfólio da Berkshire.
“Ele está oferecendo uma história de um motor de crescimento multifacetado”, disse Tom Russo, sócio da Gardner, Russo & Quinn em Lancaster, Pensilvânia, um investidor de longa data da Berkshire. “A mensagem principal é que a Berkshire encontrou alguns negócios magníficos, então vamos celebrá-los.”
Somente a participação da Apple totalizou US$ 161,2 bilhões em 12 de dezembro. 31, mais de cinco vezes os US$ 31,1 bilhões que a Berkshire pagou por ela. Buffett chamou Tim Cook, da Apple, de um executivo-chefe “brilhante”.
As recompras de ações totalizaram US$ 27 bilhões em 2021, mas desaceleraram em 2022, totalizando US$ 1,2 bilhão até agora. O preço das ações da Berkshire está 2% abaixo de seu recorde.
“A paciência e a disciplina de Buffett permitiram que ele fizesse o que é essencialmente a maior aquisição da história da Berkshire, suas próprias ações, com um desconto substancial em relação ao preço de mercado atual”, disse Jim Shanahan, analista da Edward Jones & Co.
‘QUATRO GIGANTES’
Em sua carta, Buffett elogiou o que chamou de “quatro gigantes” da Berkshire, incluindo suas enormes operações de seguros, BNSF, Berkshire Hathaway Energy e a participação na Apple.
“Nosso objetivo é ter investimentos significativos em negócios com vantagens econômicas duráveis e um CEO de primeira classe”, escreveu Buffett.
Ele também disse que a Berkshire favorece um “tipo de lucro antiquado”, incluindo US$ 6 bilhões no ano passado em sua ferrovia BNSF, jogando sombra sobre empresas que podem manipular seus resultados para aumentar os preços de suas ações.
“Ajustes enganosos aos lucros – para usar uma descrição educada – tornaram-se mais frequentes e mais fantasiosos à medida que as ações subiram”, escreveu Buffett. “Falando menos educadamente, eu diria que os mercados de touro criam touro bloviado ….”
Buffett disse que a enorme participação em dinheiro da Berkshire “não é uma expressão de patriotismo”, mas sim um escudo contra perdas em suas vastas operações de seguros, incluindo um negócio de seguros contra grandes catástrofes.
O Tio Sam se beneficia do tamanho da Berkshire, disse Buffett, coletando US$ 3,3 bilhões em imposto de renda da empresa em 2021, dos US$ 402 bilhões em receitas totais de imposto de renda corporativo recebidas pelo Tesouro dos EUA.
Buffett também prometeu manter mais de US$ 30 bilhões em caixa, depois de muito tempo dizer que US$ 20 bilhões era o mínimo. Isso ainda deixa muito disponível para a aquisição certa.
“Eles estão passando por um momento difícil (fazendo aquisições), dada a espuma no mercado e a dificuldade de competir com empresas de private equity e SPACs”, disse Cathy Seifert, analista da CFRA Research, referindo-se a empresas de aquisição de propósito específico.
O relatório anual da Berkshire, também divulgado no sábado, incluiu uma carta do vice-presidente Greg Abel descrevendo o compromisso da empresa com a sustentabilidade e a proteção do meio ambiente.
Abel, 59, se tornaria o presidente-executivo da Berkshire se Buffett não pudesse continuar. Os gerentes de portfólio Todd Combs e Ted Weschler, que investem US$ 34 bilhões, estão na fila para supervisionar os investimentos em ações da Berkshire.
As mais de 90 unidades operacionais da empresa também incluem sorvetes Dairy Queen, doces da See e diversas empresas industriais.
A Berkshire também disse no sábado que planeja pela primeira vez desde 2019 realizar seu habitual fim de semana de acionistas em Omaha, incluindo a reunião anual de 30 de abril.
“Woodstock for Capitalists”, como Buffett chama o fim de semana, normalmente atrai cerca de 40.000 pessoas para fazer compras, jantar, uma corrida de 5 quilômetros e outros eventos.
A comprovação da vacinação contra a COVID-19 será necessária para participar da reunião anual e obter alguns descontos em compras.
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Reportagem de Jonathan Stempel em Nova York; edição por Megan Davies, Diane Craft e Cynthia Osterman
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